Publication
Cover of publication

汽车产业的投资及并购机遇展望

Portrait of 郑 赟
高级合伙人
上海办公室, 东亚
+86 21 52986677-163
Portrait of 吴 钊
执行总监
上海办公室, 东亚
+86 21529 8667 - 7108
2020年3月10日

在资金募集端,继2018年的募资规模大幅下降后,2019年私募股权投资市场募资总金额保持在万亿元水平。在宏观经济下行和市场不确定性背景之下,各类出资方心态更为谨慎,市场资金面持续收紧。与此同时,受到资管新规等政策影响,募集新基金所需周期延长、难度加大;而有限的资金也在向历史业绩较好、品牌效应明显的头部机构集中,使大量长尾基金的募资问题更为严峻。

中国私募股权行业转型升级,“精投细管”彰显价值

随着中国私募股权市场的不断演进,行业进入综合竞争时代。此前“风口投资+估值套利”的模式难以为继,“技术驱动”、“商业理性”和“协同增值”将成为投资逻辑的支柱。一方面,中国经济由大转强的过程需依靠核心技术作为战略支撑,未来投资重点将由投模式向投技术转变。

另一方面,市场投资逻辑将返璞归真,简单的“好故事”已经不足以获得投资,快速烧钱而变现模式不清晰的初创企业难获青睐,真正能将盈利模式跑通的企业方能脱颖而出。私募机构必须在“投”、“管”能力提升上下足功夫,精准识别优质项目,并通过投后管理提效增值。能否“投得精”、“管得好”将是中国私募机构面临的重要挑战,也是私募机构一较高下的关键。

汽车出行领域大有可为,成长型、并购型投资机遇见可而进

基于对汽车全价值链条的深入理解,结合罗兰贝格汽车团队持续深刻的行业洞察,我们对汽车产业60余个细分市场进行扫描分析。排沙简金,我们提炼总结了汽车出行领域的六大投资趋势主题,其中成长型投资机会领域具备快增速与高盈利特征,而并购投资则综合考虑行业成熟度和头部整合契机。

第一, 传统零部件面临短期盈利和长期发展的双重挑战,转型调整阶段带来并购整合契机。

第二, 汽车智能化和新能源化技术加速迭代,关注核心部件技术驱动升级的投资机会。

第三, 整车制造企业面临产能优胜劣汰大环境压力,国企混改机会浮现。

第四, 传统经销商体系面临新零售趋势下转型升级,带来运营提升和数字化赋能机会。

第五, 独立后市场供应链整合及模式创新,带来成长型投资及并购整合运营契机。

第六, 移动出行服务及相关赋能生态涌现,成长型与并购型投资机会共存。

全生命周期长线布局,六大理念制胜未来

在综合竞争时代, 罗兰贝格建议私募机构重塑“投”“管”理念,均衡成长型投资与并购比重,着重投后运营管理,构建全投资周期的核心能力布局。一是韧性化投资组合;二是朴素化投资逻辑;三是审慎化决策评估;四是专业化投后管理;五是常态化评估体系;六是多元化价值创造。

罗兰贝格为投资机构提供贯穿投资、持有管理和退出阶段的全生命周期支持服务,对潜在标的和投资组合内的企业进行360度全面诊断。

blue background
研究

汽车产业的投资及并购机遇展望

{[downloads[language].preview]}

近日,罗兰贝格管理咨询公司发布报告《因时而变,依道而行——汽车产业的投资及并购机遇展望》。基于对汽车出行行业的全价值链深刻洞察,发挥战略规划、运营提升和组织管控等核心能力优势,罗兰贝格将助力投资人披沙沥金,在激烈变革的市场中打造坚实优势,把握转型良机。

Published 三月 2020. Available in