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Du gris au vert

Du gris au vert

1 février 2023

Comment le private equity peut créer de la valeur dans le cadre de la transition écologique européenne

La transition écologique de l’économie est inévitable, mais ce bond en avant est un engagement colossal – notamment sur le plan financier. Nous sommes convaincus que le private equity, qui gère actuellement près de 800 milliards d’euros d’actifs en Europe, peut agir comme catalyseur de la transition écologique et jouer un rôle crucial dans la transformation d’entreprises grises en entreprises vertes. Notre dernière étude identifie les obstacles réels et perçus et propose des stratégies permettant de transformer les défis en opportunités.

La transformation verte de l'économie est indispensable. Le capital-investissement joue un rôle essentiel en tant que catalyseur de cette transformation, le secteur étant confronté à de nombreux défis et à de nouveaux développements.
La transformation verte de l'économie est indispensable. Le capital-investissement joue un rôle essentiel en tant que catalyseur de cette transformation, le secteur étant confronté à de nombreux défis et à de nouveaux développements.
"La transition écologique de l’Union européenne devrait nécessiter environ 8 milliards d'euros de financement d’ici 2030. Le private equity peut non seulement agir comme catalyseur pour le changement, mais l’industrie a également un énorme potentiel de création de valeur."
Portrait of Dennis Buecker
Associé
Berlin Office, Central Europe

L'urgence de la transition écologique

Le réchauffement climatique est bien réel et représente une menace majeure pour la société. Depuis 1990, les émissions mondiales de gaz à effet de serre ont augmenté d’environ 45%. Si l’humanité continue sur sa trajectoire actuelle, le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat des Nations Unies (GIEC) prévoit des conséquences dévastatrices, notamment des pertes considérables de biodiversité, des vagues de chaleur prolongées, une baisse de fertilité des sols et des rendements des cultures, ainsi qu’une détérioration de l’approvisionnement en eau potable. L’action contre le réchauffement climatique est une responsabilité collective des leaders dans les domaines politique, des affaires et de la finance.

Pour changer la trajectoire du changement climatique, les économies développées et émergentes doivent renforcer les règlementations. Or, « la transformation économique verte » - sans doute considérée comme l’un des projets les plus complexes de l’histoire humaine – exige également une innovation substantielle et un investissement structurel. L’Union européenne estime ainsi que l’investissement requis dans l’UE pour la période allant jusqu’en 2030 sera d’environ 8 000 milliards d’euros, sans tenir compte de l’inflation ou de la croissance.

D’où proviendra cet argent ? Environ un quart viendra du secteur public. Mais le private equity a également un rôle majeur à jouer en tant que catalyseur de la transition écologique : en investissant dans des actifs conformes aux critères ESG, en transformant activement les entreprises du gris au vert et en créant un changement positif qui générerait des rendements pour les Limlited Partners (LPs). Dans cette étude, nous examinons les défis auxquels le Private Equity est confronté et proposons des stratégies pour transformer ces défis en opportunités.

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L'investissement dans la transition écologique fait face à de nombreux défis

Dans le cadre de nos recherches, nous avons constaté qu’une grande partie du secteur du private equity considère davantage l’ESG comme une contrainte que comme une opportunité de créer de la valeur. Or, comme nous le démontrons dans notre Greentech Growth Compendium, il existe d’importants gisements de croissance pour les entreprises – à condition qu’il y ait une volonté d’évoluer et d’innover. Néanmoins, la tâche reste difficile car de nombreux aspects de la transformation sont intégrés dans des cadres ESG plus larges, comprenant également des exigences sociales et de gouvernance parfois contradictoires.

Nous avons identifié cinq défis liés à la compréhension de l’ESG, à la manière dont elle est mise en œuvre dans les portefeuilles des General Partners (GPs), à la manière dont l’ESG influe sur les interactions entre les Limited Partners (LPs) et les GPs, les interactions entre les GPs et les entreprises de leurs portefeuilles, ainsi que sur les opérations de ces dernières.

Tirer parti des opportunités offertes par la transition écologique

Chez Roland Berger, nous sommes convaincus qu’en répondant à ces défis avec des concepts de création de valeur , les entreprises peuvent les transformer en opportunités, aidées par notre approche modulaire en quatre étapes spécifique à l’ESG. Cette dernière aborde chacun des défis identifiés et place l’ESG au cœur de la création de valeur, ce qui est expliqué en détail dans le PDF téléchargeable.

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