プライベート・エクイティ・コンサルティング

弊社のプライベート・エクイティ・コンサルティング・チームは、業界軸・機能軸での専門性を備えた信頼できるパートナーとして、金融投資家・戦略投資家双方のM&A取引や価値創出プロジェクトを支援します。PEファンドやそのポートフォリオ企業の投資判断を支援し、企業の（隠れた）価値の顕在化につながる重要なレバーを特定します。

適切な投資判断を支援するため、弊社は業界・機能のエキスパートから成るグローバル・ネットワークを構築しており、ターゲット企業の真の価値を見極め、イグジット時の価値を高めるエクイティ・ストーリーを策定できるエキスパートを擁しています。コマーシャル・オペレーショナル両面のデューデリジェンスやポートフォリオ企業向けの価値創造プログラムに関して、クライアントに包括的なアプローチを提供します。

弊社のプライベート・エクイティ・コンサルティング・チームは、直近3年半で売り手・買い手向けに2,000件以上のビジネス・デューデリジェンスとオペレーショナル・デューデリジェンスを実施しており、プライベート・エクイティおよび企業間取引分野のスペシャリストとして世界トップクラスの地位を築いています。さらに、これまで同チームはバイアウトを手掛けるPEファンド100社以上と協業しているほか、グローバルにおいて多数の戦略投資家にアドバイスを提供してきました。

弊社のプライベート・エクイティ・コンサルティングのアプローチ

弊社のコンサルティング・チームはPEファンドとそのポートフォリオ企業に対し、投資検討のための各種分析やデューデリジェンスを提供します。弊社のデューデリジェンスは、背景となる市場への深い理解と、トップライン・ボトムライン両面での価値創造を実現するための知見に基づいています。

弊社は多くのグローバル企業、市場、企業文化についての深い知見を活用しながら、PEファンドとポートフォリオ企業にビジネス・デューデリジェンスおよびオペレーショナル・デューデリジェンスの包括的アプローチを提供し、投資に係るEnd-to-endの支援を提供します。

• 弊社のノウハウ： シニアレベルの業界エキスパートと国際的ネットワーク弊社の経験： プライベート・エクイティの取引に関連する数多くのプロジェクト
• 弊社の経験： プライベート・エクイティの取引に関連する数多くのプロジェクト
• 弊社のアプローチ： 戦略、オペレーション、財務に対する統合的な視点と、ハンズオンでの支援

弊社のコンサルティング・チームはこれまで、広範囲に及ぶ多数の案件に携わってきました。関連地域の業界・機能エキスパートが協働し、社内ノウハウや経験、アプローチの統合を図ります。

1. 業界エキスパート

手掛けてきたプロジェクトの実例と、業界別プラットフォームのネットワークにより、弊社は多くの業界でトップクラスのコンサルティング・ファームとして認められています。

弊社の業界エキスパートには市場、競合、顧客に関する豊富な知見があり、特定の市場セグメントに対する深い理解も有しています。そのため、PEファンドとそのポートフォリオ企業の意思決定に資する、分析・ベンチマークを提供することができます。加えて、主要な市場プレイヤーの意思決定者に接触できる確かな業界ネットワークを有しています。

2. 機能エキスパート

弊社の機能エキスパートは、売上向上、プライシング、業績改善、コスト削減、フットプリント評価、サプライチェーン・マネジメントなど、広範に渡るトピックについて深い専門性を有しています。このような領域での知見に基づき、PEファンドとそのポートフォリオ企業に対して、ターゲット企業の各種機能評価に資する分析・ベンチマークを提供します。

主な専門領域

弊社は投資開始から株式保有、イグジットに至るまでの投資サイクル全体で、PEファンドやポートフォリオ企業にアドバイスを提供します。独自のアプローチを開発しており、投資サイクル内の専門領域ごとに独自ツールを適用することにより、クライアントの要件に合わせ、効果的・効率的な支援を提供します。

1. ビジネス・デューデリジェンス（BDD）

BDDではターゲット企業の魅力度を、潜在的な機会・リスクも含めて評価します。弊社では主な市場ドライバーや業界動向、競合環境、顧客動向、ターゲット企業の事業計画を体系的に分析し、その結果を買い手側もしくは売り手側のクライアントに提供します（売り手側のクライアントにご提供する場合はVDD：ベンダー・デューデリジェンスとなります）。戦略的M&Aの場合は、企業間の潜在的なシナジー効果も評価します。

弊社コンサルタントは、リーディングプレイヤーとの数多くのM&Aプロジェクトを金融機関との緊密な協働のもと遂行してきた経験から、投資プロセス全体に対する深い理解を有しています。さらに、クライアントの関心に合わせて、特定の業界・機能の知見を持つチームを参加させることも可能です。

2. オペレーショナル・デューデリジェンス（ODD）

ODDでは主要なオペレーションやCAPEXの前提を評価し、KPI・運転資本等のベンチマークを実施、原材料費・マージン等の前提を評価します。ODDの目標は、ターゲット企業のビジネス・オペレーション上の主要プロセスを評価し、パフォーマンス向上の可能性やオペレーション上のリスクを特定することです。

ターゲット企業のオペレーションをできる限り効果的・効率的に評価するため、弊社チームは迅速なプラント評価モデルを開発しました。ターゲット企業のデータルームから製造関連データを受け取り、スコアカードでレビューします。結果として、ターゲット企業のパフォーマンス概要をカテゴリー別に提示します。

加えて、弊社チームは監査用の簡易アンケートを通じて、クライアントの製造拠点の最適化策を特定するとともに、間接費、購買戦略、販売モデル、その他のパフォーマンス改善事項について、具体的な提案をご提供します。例えば、弊社の調達エクセレンス・チームは調達に関する最新の比較情報を作成します。得られた推奨事項は想定効果と実現難易度に基づいて評価付けを行います。

3. デジタル・デューデリジェンス（DDD）

デジタル・デューデリジェンスでは、ターゲット企業のデジタル対応能力や成長ポテンシャルを、潜在的投資家に向け包括的に提示します。データに基づく体系的評価に基づいており、ターゲット企業の（デジタル）パフォーマンス、競合、デジタル市場環境を考慮します。デジタル・デューデリジェンスは、創業時からデジタル企業であった組織にとっても、カスタマージャーニーの一部のデジタル化に留まる段階の組織にとっても不可欠です。

デジタル・デューデリジェンスは、ビジネス・デューデリジェンスや価値創出といった領域と密接な関係があります。弊社は統合的なアプローチを通じて、各領域の専門知識を活用し、各チーム間の相互交流を実現しています。デジタル・デューデリジェンスは、ITスタック、インフラ、製品、コードに焦点を置いたテクニカル・デューデリジェンスを伴う場合があります。

4. レッドフラッグ分析

レッドフラッグ分析は、M&Aプロセスの初期段階でターゲット企業の重要な特性を短期間でレビューし、注意すべき兆候の概要を投資家・パートナー候補に提供するものです。ここで常に焦点となるのは、「ターゲット企業とその事業は将来に渡り持続可能であるか」という問いかけです。特に、「この企業は市場で競争力があり、市場動向は安定したキャッシュフローと継続的な収益性を保証しているか」という点に比重が置かれます。

このような論点に答え、PEファンドの意思決定を支援するため、弊社コンサルタントは顧客・企業のそれぞれの観点から主要な成功要因を評価し、市場と競合状況を包括的に分析します。具体的には、市場環境とビジネスモデルを評価し、顧客環境と主要な購買意思決定基準を分析し、ターゲット企業の戦略的ポジショニングも含め競合状況をレビューします。

5. プライベート・エクイティの価値創出

直近10年間のプライベート・エクイティ業界は極めて好調で、2010年代から20年代にかけてディール・マルチプルは50～60%上昇しました。しかし、世界は変化しています。インフレ率は記録的高水準となり、金利は大幅に上昇し、景気後退の兆候が見え始めています。

このような時期には強力なパートナーが必要です。弊社には、困難な時期にPEファンドの舵取りを支援してきた豊富な経験があります。年間600件のプロジェクトを成功に導いており、唯一無二の評判を誇っています。事実、業績改善の領域では2014年以来、常にNo.1にランキングされています。

PEファンドのポートフォリオに付加価値を与えるには、マルチプル・アービトラージ、成長、収益性向上、デレバレッジという4つの施策が考えられます。弊社はこれらをどのように活用して価値を創造できるかを提示し、目的達成までのあらゆる段階でサポートします。

弊社では実行に主眼を置いたアプローチを取り、独自のプロダクト・サービスを駆使しながら、貴社ポートフォリオの価値を高める方法を提示します。戦略的ビジョンの策定や短期的な改善施策の特定から、中長期の発展を目指す包括的価値創出プログラムの開発、イグジットに至るまで、プロセス全体に渡って支援します。

6. エクイティ・ストーリー/イグジット時の価値

弊社のプライベート・エクイティ・コンサルティング・チームは、投資サイクルの最終段階でイグジット時の価値を高めるエクイティ・ストーリーの構築について、PEファンドとそのポートフォリオ企業をサポートします。その際、同チームは売上向上計画、オペレーション・コスト最適化、実行管理（PoC: Proof of Concept）といった具体的施策を含め、クライアントの統合事業計画を立案します。また、イグジットにふさわしいタイミングや最適なイグジット経路についてもアドバイスを提供します。